對於存股的投資人來說，最看重的是，能否每年固定發出不錯的股利，但如何知道所選的公司是否能穩定配發股利呢？教大家觀察公司的現金流量表，一定要從三個重點來判斷公司的金流是否穩定，攸關股民每年的股利收入。

現金流量表中的「自由現金流量」（Free cash flow，FCF）是最重要的部分，是價值投資人及存股者都必看的指標之一，可補足股東權益報酬率(ROE)無法表達的部分。

價值投資達人雷浩斯分析，自由現金流的現金是真正屬於股東的現金，它又被稱「所有者盈餘」，這筆盈餘可用來償還負債，降低負債比讓財務結構良好；也可以拿來發放現金股利給股東；另外也可以拿來投資廠房設備，讓營運效率提高或是耗損率降低。

圖／unsplash

重點1：近5年自由現金加總為正

自由現金流=營業活動現金流－投資現金流

價值投資法選擇的企業，是近5年自由現金流量加總要大於0，且最好每年都是正數。…

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