【ETF投資進階 05】槓桿或反向ETF 退休投資要小心

文:橘世代理財攻略小組

2021 年 11 月 29 日 16:32

下一個0050 ETF投資進階必懂

大家都說投資ETF很安全,但真的是這樣嗎?老吳2020年看新聞跟風買了元大S&P原油正2 ETF(00672L),想著可以獲利倍數成長,卻遇到油價崩盤,ETF淨值也跟著雪崩,最後還下市…沒想過投資ETF賠了數十萬,心痛不已。橘世代提醒,有些ETF風險相當高,不適合想安穩的退休族,像是槓桿型及反向ETF,一定要特別留意!

圖/freepik

買槓桿、反向ETF 先搞懂遊戲規則

基本上,一般常見的ETF,其基金淨值走勢,會貼近追蹤指數的表現,當追蹤指數上漲1%時,ETF也會跟著上漲1%,但槓桿反向ETF的方向不同,因其追求的是指數的「單日報酬」倍數,而非一段時間指數累積的倍數,若超過一個交易日,因複利影響,投資報酬可能會偏離基金以長期為主的投資目的。

 

槓桿型ETF指的是,每日追蹤標的指數報酬正向倍數的ETF,若槓桿倍數為2倍,當指標指數上漲1%時,槓桿型ETF就會上漲約2%,下跌時也一樣。而反向型ETF,則是每日追蹤標的指數反向倍數的ETF,若反向倍數為1倍,當指數上漲1%時,反向型ETF下跌約1%;指數下跌1%時,反向型ETF則上漲約1%。

 

也就是說,槓桿型ETF是「倍數加乘」、反向型ETF為「反向操作」。以大家都有聽過的台灣50反一(00632R),也就是「元大台灣50單日反向1倍ETF」來說,它就是槓桿1倍、與元大台灣50反向操作的槓桿反向ETF,它的走向跟元大台灣50ETF完全相反,當元大台灣50 ETF上漲時、台灣50反一就會跌,而且是1比1的下跌。

 

以小搏大賺快錢?槓桿、反向ETF看錯賠更多

很多人會視槓桿反向ETF,為短期避險或放大報酬率的配置工具之一,在了解它的特色後,橘世代該配置嗎?基本上橘世代大多為追求穩定,甚至偏向保守的長線投資人,希望有穩定的配息,不想投資組合有太大的波動,造成資產減損。

 

而槓桿反向ETF的成分,大多不是股票,而是期貨;它會用期貨的方式複製反向的投資組合,也因為投資標的為期貨,不適合長期持有,適合短線操作;再者買賣期貨的手續費,就成為槓桿反向ETF的轉倉成本,會從ETF中扣除,等於吃掉投資人的部分獲利。因此這對追求穩定與安全的橘世代來說,可能會面臨風險過高、資產沒有放大,反而下修的窘境。

 

基本上,槓桿反向ETF,適合有時間常常看盤、有紀律、想避險的短線型投資人,就橘世代來說,不建議在資產組合中配置這類型ETF,以免當市場產生大幅波動,ETF恐也跟著下跌,甚至產生淨值歸零的風險,讓橘世代辛苦累積的資產減損,無法過著安穩如意的退休生活。

-重點整理-
✔槓桿型ETF特色是倍數加乘
✔反向型ETF特色是反向操作
✔槓桿、反向型ETF的波動度、成本、風險,皆較一般ETF更高

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